Các nhà giao dịch chú ý đến các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung

Bên cạnh đàm phán Mỹ - Trung, tâm điểm tuần này còn là cuộc họp của Fed. Dù không kỳ vọng có thay đổi lãi suất trong tháng này, giới đầu tư vẫn sẽ theo dõi sát sao những tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về khả năng giảm lãi suất vào tháng 6. Tuy nhiên, với báo cáo việc làm mới nhất cho thấy sức mạnh bền bỉ của thị trường lao động Mỹ (số liệu bảng lương phi nông nghiệp công bố hôm thứ Sáu vượt kỳ vọng trong tháng 4), Fed hiện không chịu nhiều áp lực phải chuyển sang lập trường “bồ câu” (nới lỏng). Trên thực tế, khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 6 đang ngày càng trở nên xa vời.

Về cơ bản, thị trường sẽ đánh giá giọng điệu của Chủ tịch Fed Powell để đánh giá có bao nhiêu đợt cắt giảm lãi suất có thể diễn ra trong nửa cuối năm. Nhưng tôi hy vọng rằng Jerome Powell (giống như phần còn lại của thị trường tài chính) sẽ chờ xem câu chuyện về thuế quan diễn ra như thế nào trong những tháng tới trước khi có thể xác định hậu quả kinh tế. Hiện vẫn còn nhiều yếu tố chưa rõ ràng, chẳng hạn như Mỹ có thể ký bao nhiêu thỏa thuận thương mại trong thời gian tạm hoãn thuế quan 90 ngày hiện tại, và sẽ ký với những đối tác nào. Đây là yếu tố then chốt để xác định tác động đến GDP của Mỹ và nền kinh tế toàn cầu. Vì vậy, trong bối cảnh còn nhiều câu hỏi chưa có lời giải liên quan đến thuế quan, rất có thể Powell sẽ tiếp tục truyền tải thông điệp về sự bất định kinh tế, khiến nhà đầu tư phải tiếp tục đoán già đoán non về mức độ cắt giảm lãi suất mà Fed có thể thực hiện trong năm 2025.

Vàng đã tăng cao hơn trong tuần này, nhờ vào các mối đe dọa của Trump về thuế dược phẩm và căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Ấn Độ và Pakistan. Sự gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn đã khiến vàng vượt qua ngưỡng kháng cự ở mức 3350 đô la và đẩy trở lại trên mức 3400 đô la. Tuy nhiên, các tiêu đề về các cuộc đàm phán sắp tới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đã làm giảm giá vàng ở một mức độ nào đó khi kim loại quý này giảm trở lại dưới 3400 đô la (tính đến phiên giao dịch sáng châu Á vào thứ Tư). Mức hỗ trợ đạt 3351 đô la (mức kháng cự trước đây hiện đã chuyển thành mức hỗ trợ) và một lần nữa ở mức 3295 đô la. Mức kháng cự đang chờ ở mức 3450 đô la và 3485 đô la. Về lâu dài, bức tranh tăng giá vẫn còn nguyên vẹn đối với vàng, tuy nhiên kim loại quý này có thể phải chịu những thất bại trong thời gian tới nếu tiến trình thỏa thuận thương mại khiến nhu cầu trú ẩn an toàn giảm xuống.

‍

Biến động thị trường dầu mỏ đã gia tăng trong tuần này. Đầu tiên, dầu thô giảm mạnh vào đầu tuần sau quyết định tăng sản lượng một lần nữa của OPEC+ vào tháng tới. Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị và đồng USD yếu hơn một chút đã cho phép giá dầu phục hồi từ mức thấp trong tuần. Sau khi giao dịch xuống gần 55 đô la, hợp đồng WTI (dầu thô của Hoa Kỳ) đã quay trở lại mức 60 đô la. Lần gần nhất được thấy ở mức 59,27 đô la vào đầu thứ Tư, mức kháng cự là 60 đô la trước 61,17 đô la, với mức hỗ trợ là 57,37 đô la. Trong ngắn hạn, bất kỳ sự lạc quan nào về thỏa thuận thương mại hơn nữa có thể giúp ích cho dầu theo quan điểm nhu cầu, mặc dù nguồn cung cao hơn xuất phát từ việc tăng sản lượng của OPEC+ có thể hạn chế tiềm năng tăng giá.

‍

Ngoại trừ cuộc họp FOMC của Hoa Kỳ, lịch công bố dữ liệu kinh tế có vẻ khá nhẹ nhàng trong phần còn lại của tuần. Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất vào thứ năm (dự kiến sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản), trong khi dữ liệu lạm phát của Trung Quốc dự kiến sẽ được công bố vào cuối tuần. Nhưng tôi hy vọng rằng diễn biến về thuế quan (hoặc thiếu thuế quan) sẽ tiếp tục là động lực thúc đẩy thị trường chứng khoán, hàng hóa và tiền tệ.

‍