Thị trường chuyển hướng từ căng thẳng chiến tranh thương mại sang lo ngại xung đột Israel-Iran

Giá cả trên thị trường năng lượng có lẽ là “cửa sổ” rõ nét nhất phản ánh diễn biến của cuộc xung đột, với giá dầu thể hiện rõ những thời điểm leo thang và hạ nhiệt căng thẳng. Trong tuần qua, dầu thô Mỹ (US crude) đã dao động trong biên độ giao dịch lên tới 18%, với các đợt tăng mạnh chủ yếu do lo ngại về nguồn cung toàn cầu nếu cơ sở hạ tầng năng lượng tiếp tục bị tấn công. Iran là một nhân tố quan trọng trên thị trường dầu mỏ thế giới, với Trung Quốc là khách hàng năng lượng lớn nhất của nước này. Do đó, giá dầu thô sẽ tiếp tục phản ứng nhạy bén với bất kỳ tin tức nào liên quan đến cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran. Đặc biệt, thị trường càng chú ý sát sao hơn đến các diễn biến tại eo biển Hormuz — tuyến vận chuyển của 20–30% nguồn cung dầu toàn cầu.

Hiện tại, giá dầu đang bị chi phối bởi các tin tức thời sự nhiều hơn là bởi các yếu tố kỹ thuật. Nhưng các mức cần theo dõi đối với dầu thô của Hoa Kỳ bao gồm hỗ trợ ở mức 71,25 đô la và 68,30 đô la, trong khi mức kháng cự ở mức 75,30 đô la cần phải được xóa bỏ để mở ra mức tăng giá tiếp theo.

‍

Ở diễn biến khác, đồng USD đã thu hút lực mua nhờ dòng tiền trú ẩn an toàn và nhu cầu dầu gia tăng. Việc thị trường dầu hoạt động sôi động hơn đang củng cố vị thế "petrodollar" của USD. Vào cuối tuần trước, chỉ số DXY (Dollar Index) tỏ ra khá yếu quanh mốc 97.65, nhưng sau đó đã phục hồi và tăng trở lại lên mức 98.80 (tính đến đầu phiên giao dịch thị trường châu Á vào thứ Tư).

Sự phục hồi của đồng USD đã phần nào kìm hãm đà tăng của vàng, mặc dù căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp diễn. Giá vàng đã tăng vọt lên mức $3450 vào cuối tuần trước khi xung đột leo thang vào thứ Sáu, nhưng kể từ đó đã điều chỉnh nhẹ, phần lớn do áp lực từ đồng USD mạnh hơn. Hiện tại, vàng đang giao dịch quanh mức $3387, với các mốc hỗ trợ gần tại $3372 và $3353, trong khi hỗ trợ mạnh hơn nằm tại $3315. Ở chiều ngược lại, các mức kháng cự cần theo dõi là $3430 và $3460. Để vàng có thể tiếp tục xu hướng tăng, có thể cần thấy đồng USD suy yếu hoặc tâm lý né tránh rủi ro gia tăng trở lại—cả hai yếu tố này đều có thể đưa mốc $3450 quay lại tầm ngắm.

‍

Nhìn về phía trước, dù xung đột giữa Israel và Iran hiện đang là yếu tố chính chi phối tâm lý thị trường, cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) vào thứ Tư (giờ Mỹ) cũng sẽ được theo dõi sát sao. Dù không có sự thay đổi nào về lãi suất được kỳ vọng trong tuần này, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những manh mối từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về thời điểm cắt giảm lãi suất tiếp theo, cũng như đánh giá của Chủ tịch Fed, Jerome Powell, về nền kinh tế Mỹ trong bối cảnh bất ổn do chính sách thuế quan vẫn kéo dài.