Thị trường đang theo dõi 'Thỏa thuận thương mại'

Biến động cực đoan do thuế quan gây ra của tháng 4 đã là một trong những biến động đáng chú ý. Và mặc dù hiện tại có sự lạc quan rằng các thỏa thuận thương mại có thể sớm đạt được và có thể ở mức thuế quan thấp hơn nhiều so với mức thuế được công bố vào 'Ngày giải phóng', bất kỳ tiến triển nào giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đều là điều mà các tài sản rủi ro sẽ được điều chỉnh nhiều nhất. Hơn nữa, bất kỳ sự vắng mặt kéo dài nào của một thỏa thuận Hoa Kỳ-Trung Quốc có thể khiến những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu nhanh chóng trở lại hàng đầu một lần nữa. Về cơ bản, thị trường hiện đang trong tình trạng 'theo dõi thỏa thuận thương mại' và điều này được định hình là động lực chính thúc đẩy tâm lý khi chúng ta chuyển từ tháng 4 sang tháng 5.

Vàng đã dao động ở cả hai bên mốc 3300 đô la trong phần lớn tuần qua, sau khi giảm từ mức tăng xuống 3500 đô la (vào ngày 22 tháng 4). Trump, Bessent (Bộ trưởng Tài chính) và Lutnick (Bộ trưởng Thương mại) đều tỏ ra lạc quan về các thỏa thuận thương mại sắp tới, điều này đã khiến nhu cầu trú ẩn an toàn lùi lại một bước và giá vàng cũng giảm xuống tương ứng. Cho đến nay, đà giảm của vàng đã bị hạn chế, với việc người mua vẫn quan tâm đến vàng khi giá giảm. 3296 đô la cung cấp một số hỗ trợ, trước khi mức hỗ trợ vững chắc hơn đang chờ ở mức 3275 đô la. Ở phía trên, mức kháng cự ngay lập tức là ở mức 3346 đô la trước 3372 đô la. Nếu các thỏa thuận thương mại bắt đầu xuất hiện, điều này có thể làm chậm tiến trình của vàng. Nhưng phong cách hoạch định chính sách của Trump đã khiến thị trường lo lắng vào năm 2025, điều đó có nghĩa là vàng vẫn là một tài sản được ưa chuộng để che đậy những bất ổn địa chính trị.

‍

Sự phục hồi của USD từ mức thấp nhất trong 3 năm cũng là một lực cản đối với vàng. Sau khi giảm xuống dưới mức 98 vào tuần trước, Chỉ số đô la (DXY) đã phục hồi và giao dịch ở mức 99,25 (tính đến giờ giao dịch đầu giờ sáng tại châu Á vào thứ Tư). Giống như vàng, hướng đi ngắn hạn của USD có thể phụ thuộc vào việc liệu có bất kỳ thỏa thuận thương mại nào được ký kết trong những tuần tới hay không, với các thỏa thuận thương mại có khả năng là tích cực đối với USD và tiêu cực đối với vàng, nếu xu hướng gần đây vẫn giữ nguyên. Đối với DXY, các mức hỗ trợ cần theo dõi trong tuần này là 98,76 và 98,30, trong khi mức kháng cự là 99,65, nếu vượt qua được sẽ mở ra cánh cửa cho khả năng quay trở lại mức 100.

Dầu lại chịu áp lực khi OPEC dường như đang cân nhắc tăng sản lượng thêm nữa. Triển vọng về nguồn cung bổ sung đang kéo giá dầu thô xuống. Giá dầu WTI (dầu thô của Mỹ) đã giảm khoảng 2,5% vào thứ Ba, trong khi căng thẳng địa chính trị dịu đi (chẳng hạn như thông báo của Nga về lệnh ngừng bắn 72 giờ trong cuộc xung đột với Ukraine vào khoảng Ngày Chiến thắng) đã làm giảm một mức phí bảo hiểm rủi ro khỏi giá. Thị trường dầu mỏ vẫn đang dao động rất nhiều do các tiêu đề về thương mại và địa chính trị, và do đó, triển vọng ngắn hạn là trung lập. Các mức cần theo dõi là hỗ trợ ở mức 59,40 đô la và 58,70 đô la, trong khi kháng cự ở mức 61,30 đô la trước khi kiểm tra nghiêm ngặt hơn ở mức 62,65 đô la.

‍

Bên cạnh việc theo dõi bất kỳ thỏa thuận thương mại nào của Hoa Kỳ, còn có một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng sắp ra mắt trong tuần này, tiêu đề là GDP Hoa Kỳ và Chỉ số giá PCE cốt lõi (cả hai đều sẽ công bố vào thứ Tư) trước bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu, điều này sẽ cho chúng ta cái nhìn về thị trường lao động Hoa Kỳ đã hoạt động như thế nào trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng. Vì vậy, sẽ có rất nhiều dữ liệu để chúng ta nghiền ngẫm từ bây giờ đến cuối tuần với quan điểm về lộ trình lãi suất tiềm năng của Fed trong nửa cuối năm 2025.

‍